股票有投资价值吗？
当然有，不过不是大多数人眼里的那个“有” 很多人眼里都有“价值”，就是股价必须低于其真实价值才具备长期的投资价值。这个判断方法是错误的 股价=EPS*PB 其中eps是每股收益，这个好理解 PB是市盈率 我这里先讲一下为什么这种计算股价的方法是错误的 1.如果PE不变（比如十年期国债利率2%），那么e会增长，同时由于股利折现模型的固有缺陷导致EPS不会变化，这个时候eps就会低于pe，也就是说pe会降低，但是pe本身是由市场供求决定的，所以不可能因为基本面变好而降低。这就是著名的周期股的特点之一。周期股的业绩波动比较大，但是只要熬过低谷期，盈利就会大幅上升。
2.当经济增速下降的时候，投资者开始担心企业成长性变差，所以愿意付出的代价（pe）也会变低 但是，这仅仅反应了投资者对短期前景的担忧，而且大多数情况下，在经济衰退期间股市都是下跌的。
3.另外，在A股这种以散户为主的市场里，由于大量散户没有基本的估值能力，所以市场定价往往是偏离基本面的。这种情况往往出现在牛市中后期，也就是估值很高的情况下。这时候很多股票已经不再具备长期投资的潜力，而是投机品。
4.最后补充一点，如果pe过高说明市场预期过高，同样会影响企业的盈利水平 最后总结一下： a.所谓的低估并不存在，除非你能预测到周期的底部 b.如果pe高企，则意味着目前高估 c.对于大部分行业来说，并没有长期的投资机会 d.周期股一般只有熊末牛初才会出现