电解铝产企业何时重开？
从产业链视角看，目前全球范围内能够生产原铝（金属铝）的国家不多，除中国外，主要有意大利、德国和加拿大；只有少数国家可以生产含铝99.7%的铝锭，包括挪威、俄罗斯、古巴等；而大部分国家对铝的生产均仅停留在再生铝阶段。 中国是世界原铝生产和消费的第一大国，2018年产能和产量分别达到4351万吨和3696万吨，占全球的52.7%和53%。
中国的原铝生产企业主要集中在山西、云南、贵州等地，其中位于西部地区的青海省是我国唯一的集有色金属采矿、选矿、冶炼及深加工于一体的产业基地。 受疫情和市场影响，青海地区多家电解铝企业减产、停复产状态反复循环。以盐湖股份为例，公司一季度因下游复工不及预期，产量低于计划水平；随后二季度随着市场需求回暖，公司迅速调整生产线，将日均产量提高至年内高峰值；但进入三季度后，由于原料氧化铝价格上涨、能耗双控和电力供应不足等因素拖累，公司日均产量再次出现下滑，且下降幅度高于上半年。 从需求端来看，国内电解铝行业整体处于盈亏平衡线附近徘徊。数据显示，截至9月16日，国内铝锭现货平均含税价为14195元/吨，较去年同期下跌0.8%；而全国电解铝生产成本均价为12943元/吨，同比下降9.9%。
在供需双弱的格局下，行业集中度却呈现逆势提升的趋势。据SMM统计，截止2021年6月底，我国电解铝行业有效产能4410万吨，同比增长0.4%；全年累计产量2667万吨，同比增长4.1%。其中前五大电解铝企业生产总量占比达54%。 值得注意的是，目前国内部分电解铝企已接受市场价格，恢复采购，部分甚至开始补库。以云铝股份为例，公司在三季度持续降低出库量的同时，库存却由年初的6.9万吨上升至9.6万吨，显示公司产品存在一定积压。