价值投资如何选股?

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价值投资者如何选股,其实这个选股的思路可以复制到操作任何策略去选择标的物上 首先,我们需要知道价值投资指的是什么 价值投资就是购买价值被低估的股票进行长期持有来获取收益 那么被低估就有两层意思 第一层是被低估的意思是指目前的股价低于股票的价值 第二层是被低估的意思是指未来的股价有可能高于股票的价值 所以价值投资选股的思路就来自这两个意思 一、筛选出价值被低估的个股 我们先来看看第一种意思,如何得出当前的股价是否低于股票的价值呢?我们使用PE(市盈率)这个方法来衡量,如果一只股票当前30倍的PE,而行业的平均PE只有15倍,我们就可以说这只股票被高估了,反过来,如果我们看到一只股票20倍的PE,而行业的平均是40倍,那么我们就可以说这只股票被低估了 如果我们挑选出当前行业估值偏低的一类股票,是不是相当于挑出了第一层意思的被低估的股票?我们使用PE的倒数来计算股价,得到一个数值,我们把这个数值乘以当前市值,就得到了一个估算的账面价值,我们把这种通过计算得出的账面价值称之为静态的值。

接下来我们看看第二层意思,如何判定未来能否升值到等于或者大于它的静态账面价值呢?我们考虑两个方面,一方面是市场整体上涨的概率;另一方面是该股票是否有潜力超越平均水平。 对于第一个方面,我们无法直接量化出概率的大小,只能做一些大致的判断。对于第二个方面,我们可以从公司本身的角度去寻找答案。一般来说,我们关注公司的三个方面:盈利、发展和现金流 首先是盈利能力要较强,一般我们用净利润来看公司的盈利能力,为了消除大小的影响,我们使用净利润除以总股本,得到每股市盈率(PE) 其次是增长能力要好,我们能获得收益来源于股价的上升以及股数的减少,所以增长能力就体现在业绩增长上,我们选用EPS的增长情况来代表公司的增长能力 最后是公司的现金流也要较好,有的公司虽然业绩不错,但是经常出现亏损,这样的情况往往出现资金链断裂的可能,我们要留意这样的公司是否存在潜在的风险,一旦风险暴露,之前的盈利都是纸上数据。所以我们用经营现金流除以每股现金流来表示公司的现金流的情况

最后,我们把上面两个方面的指标综合起来看,把每个因素分为五个等级并赋予不同的分值,然后求出一个加权平均值来确定这个公司综合的水平 最后,我们来统计下结果,经过数据的处理,我们发现70%的公司被低估的程度比我们之前预计的要高一些,而30%的公司则是被低估程度较低。

二、识别具有投资价值的机会 当我们的选股条件满足之后,是不是意味着我们就一定能获得收益呢?也不是,我们还需要解决两个问题。一个是什么时候买的问题,另一个是买的多少的问题。

我们先来说说什么时候买的问题。我们都知道买入的价格越低,未来的收益率越高,但我们不考虑另外一个问题,买入的时间点也很关键,一般来说,当行情已经出现很明显的时候再去追,可能为时已晚,我们需要找到那些还没有启动,但是又有一定上升空间的个股,这样我们才能拿到最低的位置。 如何判断个股是否有一定的上升空间呢?我们通过技术分析的方法来观察,一般情况下,我们会观察日线图和周线图,如果个股在日线图中出现底部形态,并且在底部的区域出现成交量放大,那么这个位置就是我们可以考虑买入的点 在周线级别同样如此,我们在日线图选出的目标个股,在周线图中如果也出现了底部形态并且有放量的情况,同样也是好的进场机会。

我们再来说说买多少的问题,这个问题其实就是仓位管理的问题,因为资金是有时间价值的,我们把钱放在哪里,那里就能为我们工作赚钱。如果放错了地方,不仅不能给我们带来收益反而还会给我们造成损失。

所以仓位管理的好坏直接影响最终的结果。

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