小康股份重组原因?
1、2016年,金康新能源挂牌新三板; 2、2017年初,因资本市场对新能源汽车板块的高度关注,公司市值一度突破300亿元; 随后在4月份,因为与东风汽车签署的《合资框架协议》并披露了具体的投资方案,金康新能源在新三板暂停转让,总市值被瞬间锁定在285.15亿元; (补充:金康新能源此次拟募集资金约24亿元) (二)2016年9月上市的东风裕隆,2017年亏损20.9亿,主要原因就是研发费用加计扣除不足导致所得税很高。
1、目前东风裕隆在销车型仅两款,售价区间仅为27-28万元,而此级别市场原本是由合资品牌所把持,因此销量上不去也是必然; 2、东风裕隆2017年的销售新车只有848辆,但研发方面却投入了近4亿元人民币,占营业收入的20%以上; 值得一提的是,虽然东风裕隆处于亏损状态,但是2017年上半年仍向股东分配了利润1.15亿元。
(三)通过上述两个案例,可以发现: 1)未上市车企通过新三板融资,一般采取“定向增发”的方式,定价依据一般为估值模型,主要考虑因素包括行业增速、主营业务收入、净利润及增长率等; 2)由于“定向增发”时融资价格由多家投资机构共同确定,且存在一个区间下限,因此相对IPO而言更加市场化; 3)对于拟上市公司而言,如果通过新三板进行融资,一方面可以及时补充企业运营资金需求,另一方面也可以作为上市前的试水,为将来IPO做好准备。