为什么会有对冲基金？
“对冲”一词，来源是人们对冲交易（Hedging）。这种交易的使用可以追溯到上世纪30年代，当时人们通过买进套期来规避商品和股票的风险。但是，直到1948年在芝加哥商业交易所推出第一个标准化期货合约之后，套期才成为一种被普及使用的风险管理工具。 随着人们在实践中逐步掌握运用套期的技巧，各种衍生金融工具也不断被开发出来。20世纪70年代末，美国出现了第一批商业性投资基金，它们的使命就是利用各种金融工具对资产进行套期以实现风险最小化和收益最大化。 到了80年代，一批旨在为投资者提供低风险和高收益的投资基金纷纷成立。它们不以追求绝对收益率为目标，而以控制风险为核心。在投资策略上，这些新兴的多空基金（Mega Macro）不是通过对冲获取收益，而是将资金主要投向前景看好的行业或板块，借以获取超额回报率。
目前，国内对于对冲基金的定义尚不统一。比较准确的一个定义是指：由职业管理者运作的基金，它的目的是通过组合投资和证券选择，尽可能降低投资的风险、最大限度地减少亏损从而实现资产的保值增值。 从上述定义可以看出，对冲基金具有以下几个特征：首先，它是面向机构的投资者；其次，它所从事的是一种资产管理业，而不是单纯的保险业务或者信托业务；它在投资过程中注意控制风险并力图实现资产的保值增值；最后，它与一般的公募基金不同，它不具有强制的分红要求，并且可以通过做空手段来获取收益。