更好更多的投资机会?

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对于这个问题,本人在17年的时候做过一次详细的解答 ,当时的问题是这样的: “如何看待中国股市的分红?” “分红”是一个中国股民特有的话题,因为在A股的市场里,除了新股申购和配股以外,就只有分红的操作了。所以每当上市公司分红的时候,总有个声音在问:“分红到底好不好呢?” 关于分红好还是不好的争论层出不穷,支持者各执一词,反对者也针锋相对。那么,通过简单的数学计算就能够知道分红究竟是好还是不好了吗?答案是否定的。因为决定股票价格走势的因素有很多,而分红仅仅就是其中一个因素而已。如果单纯为了分红而分红,那可能会毁掉一家优秀的公司。

下面通过一个具体的例子来分析一下这个问题。假设有一家公司打算购买一台价值10万元机器设备,并且准备以现金进行支付。但是由于手头上的现金只有6万元,因此就需要向银行借款4万元。银行为了避免客户贷款后转移资产或者挥霍钱财,因此就要求该公司用公司的股份作为质押,并向股东发放借款。这样就能顺利解决融资问题。

然而,从公司的角度来看,虽然暂时能够解决资金不足的问题,但是借款是要支付利息的。长期借款利率通常是高于银行存款利率的。在这种情况下,如果将借入的资金用来购买需要物品,并且期望未来盈利的话,那么这笔交易其实就是亏损的——借款的利息支出远高于购买设备后的预期利润。 从投资者的角度来看也是如此。同样的道理,当你把钱借给一家公司的时候,你期待未来的收益。但是借钱要付利息,这也就意味着你的本金必须在将来大于或等于6+4=10万元才行。否则,你就会赔钱。而在现实中,有许多企业就是因为财务出现流动性紧张,于是只能不断卖出资产、出售股权甚至歇业来应对。最后,倒霉的还是投资者。

可见,单纯的分红并不能影响股价的涨跌。真正有问题的,往往是那些由于现金流紧张导致没钱分给股东的公司。这类公司往往有很高的资产负债率,而且盈利能力也比较差。如果你持有这样的公司股票,不但分不到钱,可能还要赔钱。

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