如何计算股票投资盈利？
先放结论，以年化收益率10%为基准（已排除本金增加的因素），同时买入持有并卖出清仓一篮子股票，并且不考虑增值税等费用的情况下 第一种方式：被动型基金 预期年化收益7.7%、最大回撤-8.3% 第二种方式：主动型基金/个人选股 预期年化收益8.3%、最大回撤-5.5% 可以看到，选择不同的方式对于最终收益的影响是非常大的！而决定基金收益与风险的主要因素就是所选取的标的以及操作策略了，接下来我们就分别对两种方式进行分析和讨论。
第一：买什么 首先来看看被动型的基金，我们以沪深300指数为例，建立“买入持有一天”的投资组合，并定期（每月最后一周的周五收盘后）进行调仓，观察其跟踪误差的情况。 我们可以看到，在2016年—2021年的期间内，该投资组合的跟踪误差基本上都在2%以内，表现较为稳定，满足“买得进”“拿得住”的需求。 再来看看主动型的基金或是说个人选股的收益情况。我们以“中证800”为代表进行回测，同样按照“买入持有一天”的策略进行观测。
从结果来看，回撤控制得较好，并且相较于被动型的基金来说，年化收益要高出不少，达到了8.3%。 这就是选基金的奥秘吗？其实也不尽然，我们再来进一步观察两者的差异。
第二：怎么买 在买入的方案上，主动型和被动型都采用了“分批买入”的方式，每次以等额的资金进行买入。那这两者之间究竟有什么区别呢？我们以周为单位进行观测。当周上涨时，二者均采取等额补仓的方式来摊薄成本；当周下跌时，二者的止损点位分别是跌1%和跌2%，然后止损出局，开启新的建仓周期。 从数据上来看，虽然波动率相当，但是被动型基金的回撤概率是要高于主动型基金的。而且，被动型基金每次加仓的量是固定的，而当股价继续下跌的时候，其可以使用的加仓额度已经很少了，甚至没有，这就使得被动型基金在低位的时候能够获得的仓位是非常有限的。相比之下，主动型基金会根据市场的波动及时调整申购或者赎回的比例，从而更精准地控制风险。
第三：什么时候卖 卖出的决策上，两者都是采用“固定收益+简单止盈策略”。当投资期限达到5年后，无论盈亏，一次性全部卖出。从结果上看，到了结算期，无论是被动型还是主动型基金，获利的情况都要好于止损线，并且整体盈利率要高于8%。 通过以上简单的对比，我们可以得出一个初步的结论——主动型基金要好于被动型基金。但这只是基于一定的假设之上得的结论，如果我们进一步引入更多的维度来进行分析的话，会发现另一个有趣的现象。