大豪科技为什么跌得很？
公司基本面没有发生变化，还是原来的配方，还是原来的味道！但股价却跌得稀里哗啦。 大豪科技主营白酒、啤酒、葡萄酒等酒类产品的生产及销售；当前市值82亿。 按说，如此小的市值，在市场中应该来去自如，可现在的状态却是不进则退。为什么会有这样的表现呢？我认为有以下几点原因
1.行业竞争加剧 根据年报数据显示，2020年公司营业收入8.9亿，其中白酒业务占比76%，实现净利2.1亿元。而2019年同期数据则是这样：白酒业务收入7.2亿，净利润1.6亿。可以看出，虽然2020年收入增加，但是利润却没有增长，反而出现了下滑。究其原因，主要是费用的增加导致。2020年销售费用高达3.5亿，同比增长42%（当然这其中有疫情的影响）。销售费用中又包括了很多内容，比如广告宣传费、差旅费、市场拓展费等。我们注意到一个细节：2020年公司在媒体投放了非常多的广告，尤其是互联网投放力度非常大。这可能也是引起短期获利盘涌出的原因之一。但我们仔细想想，一个主营业务并没有出现大幅增长的公司，为什么会额外支付庞大的营销费用？这其中是否会有一些我们不了解的情况存在呢？
2.资金面紧张 有投资者反映，公司因债务问题被债权人申请冻结资产。经查询，此消息来自于裁判文书网，具体链接在这里： URL。 2020年12月，公司因与某商业银行借款合同纠纷，而被北京三中院裁定冻结、划拨欠缴的利息和逾期利息共计1.86元。公司还涉及其他未结诉讼案件，涉案金额合计1.8亿元。 一个本来经营比较正常的企业，突然面临巨额负债，而且现金流明显不足，这会不会对公司未来的经营产生实质性的影响，目前还无法得出结论。但股市总是提前反应的，这种担心已经在股价上有所体现。
3.商誉减值风险 2020年年报显示，大豪科技拥有13.8亿的商誉，主要来自对外投资产生的商誉。因为所投资的公司属于轻资产类型，所以我们认为商誉减值的可能性不大。但如果是收购形成的商誉，就另当别论了。根据2020年财报显示，公司持有的联创光电股权，以及购买的北京中科云网的应收款项，很可能就要计提相应的减值准备。这两块业务加起来，预计损失金额1.5亿元。