股票发行价怎么定？
现在新股定价都是机构协商定价，一般是询价过程最终结果确定价格区间，然后询价机构按照规则选择一个价格作为最终发行价。 新股定价流程如下： （1）网下投资者向申购代理证券公司提交网下申购需求； （2）申购代理证券公司将网下申购需求汇总后报送证监会指定的报价并核查机构； （3）证监会指定的报价并核查机构对网下申购需求进行定价决策和配售安排，形成综合定价建议并提交证监会对承销商备查； （4）主承销商与发行人确定发行价格。 具体细节可参考《公开发行证券的公司信息披露内容与规范准则第2号——招股说明书》、《上市公司证券发行管理办法》等文件。
目前新股定价一般采用市场博弈方式，就是根据当前A股市场行情，判断该新股估值水平高低，再结合新股不同情况适当微调，从而给出一个相对合理的发行价。一般来说，如果新股对应企业前景好则估值会更高一些，反之则更低些，所以近年来不少IPO的定价都超过行业平均市盈率。比如，华泽钴镍（000693）IPO定价为每股15.28元/股、中孚实业(600595) IPO定价为每股11.71/元、海亮股份(002203)IPO定价则为每股20.79元/股……这些高价新股当时也引起不小争议。
由于近年来新股破发现象不断加剧，因此也有新股在发售前打“折”，比如12月25日发行的ST乐凯（300446）以每股10元开盘即跌破发行价，盘中一度跌停收报9.96%，成为今年首只首日破发的创业板个股也是继金路集团(000510)后第二只在IPO时出现破发的新股。 今年以来多次出现的弃购现象也在暗示部分公司在定价过程中可能存在问题。如此前12月3日被抛出的6连板妖股全通教育（300355）就被曝出疑似存在利益输送等问题而被交易所问询。而早在去年12月下旬就曾出现过类似事件，当时被质疑涉嫌操纵股价的*ST成城(600247)也被证监会下发调查通知书。