基金跳水说明什么？
说明了一个问题，抄底可能抄在半山腰上。 前几天关于基金的帖子被删除了好几个。这里发出来可能也有被删除的风险。不过，作为一名职业投资人（虽然投资能力有限），还是想就这次大跌说几句自己的看法。 大跌的源头自然是美国十年期国债收益率突破1.7%。因为美债收益率对全球资金流向有最重要的指示作用。
去年上半年因为疫情，各国大量印钞，导致资产价格膨胀。尤其是以美股为首，不断创下历史新高。但随着时间推进，各国央行并不希望通胀持续上升，所以开始陆续抛售美国国债，收回流动性。从趋势上看，美债收益已经见底回升。 但问题是，目前全球经济依然受到疫情冲击，经济复苏基础并不牢固。作为政策工具，各国央行并没有完全退出流动性的必要和打算。所以，美债收益率虽然上涨但是空间有限。
另外，最近大宗商品大涨也引发了人们对通胀的担忧。毕竟通胀来了，货币贬值，大家的日子都不好过。所以前段时间机构疯狂抢筹原油ETF，连石油指数基金都创记录地流入了25亿美元。 然而，经济基本面并没有发生显著转好。近期欧洲和美国纷纷出现新冠疫情反弹的迹象，如果管控措施跟进，对需求侧无疑是巨大利空。另外，据央视新闻报道，印度日增确诊超过40万例，再次刷新世界纪录。
从供需关系考虑，疫苗普及加速和封锁加剧很有可能改变当前商品牛市的路径。 最后说一下基金。其实基金大跌的原因还是因为估值高。过去两年，A股市场的整体涨幅并不大，但结构性行情明显，很多核心资产涨了不少。这会导致一个结果，就是基金净值不断创新高，但投资者并未增加多少实际收益。这种表面繁荣的背后是风险在不断累积。一旦基本面无法支撑泡沫继续吹大，估值压缩过程就开始了。 这一次应该是很多散户终于扛不住了，纷纷赎回基金，造成踩踏现象。事实上，很多人买基金其实是跟风，根本不了解自己手里的基金究竟投资了什么标的。赎回的原因也只是听说别人卖了，出于从众心理也跟着卖。完全无视持仓结构和仓位控制的问题。 作为小持有人，还是劝大家冷静对待赎回风波。如果不是基金公司操作失误或者存在违法违规行为，那么波动就是常态。学会如何通过控制仓位和选择标的，有效降低波动率才是正途。