全球加息什么行业有利？
全球进入加息周期，对于美元而言无疑是“利多”消息。对于中国经济而言，受制于巨大外需压力，加息预期也将对人民币形成压力。不过，全球加息周期之中，中国也有利于自己的行业的增长。
全球进入加息周期已经没有什么神秘和意外，美联储、欧洲央行、加拿大、澳大利亚和新加坡等全球多个央行今年已经或宣布将提高利率。
尽管英国、日本等依然维持利率不变，不过，市场分析认为，这些利率相对较高的国家或央行已经开始向实质性的缩紧货币政策迈进，而不会容忍过热的经济扩张。不过，尽管多国开始进入加息周期，但是，分析人士认为，短期利率调节对实体经济的影响是有限的。
而谈及经济影响的话，欧洲与美国的政策大相径庭。在美国，由于经济持续过热，失业率处于历史低点，而通胀高企。在这样的背景下，紧缩政策的推进是预期的，甚至速度有可能超过市场的预期。
而欧洲则处于截然相反的环境中。欧洲经济持续萎靡，债务高企，而且，无论是通胀，还是经济增速都不如美国，加之欧洲央行QE措施尚未彻底结束，因而，欧洲央行加息的意愿并不强烈。甚至个别欧洲央行官员公开表示，加息事宜可以不必急于求成。
尽管全球进入加息周期，对于美元而言无疑是利多消息，但是，近期美元走势却较动荡。这主要源于两方面，一方面为市场对加息预期已经较为充分，另一方面为加息落地之前，市场不确定性的担忧。
对于以美元计价的资产而言，加息预期充分的情况下，应远离这些资产，特别是近期对利率预期反应迟钝的资产。而具体到行业方面，加息周期的终端影响是“遏制上涨”，对于严重依赖流动性支持的行业，面临利好兑现风险，包括证券、免税、创新药、白酒、医疗、新材料等。
中国也开始了去杠杆、加息等货币政策微调，不过，从幅度来看，力度有限，中国央行维持了稳健的货币政策取向。实际上，中国目前的状况与美国恰恰相反，美国还处于加息周期之中，而中国则处于去杠杆、防止资本过度外流的过程之中。
2018年以来，中国进行了多轮定向降准，与此同时，中国央行开展中期借贷便利操作，共投放3440亿元，以及28 00亿元的政策性再贷款，合计6240亿元。这一系列举措显示了央行针对不同融资需求的差异化政策导向。
并且，中国央行决定7天逆回购操作利率调整至2.55%，即降息10个基点，2015年10月以来首次，而且也是2015年8月26日以来逆回购利率首次下调超过十个基点。同时，为支持小微和民营企业发展，加大对小微和民企的支持力度，降低其融资成本，8月24日，央行新增再贷款再贴现额度1000亿元。
在海外各国纷纷开启加息周期之时，中国主动下调利率，并提高对小微、民营企业的贷款支持，在中国经济复苏基础并不牢固的情形之下，如此举措显然倾向于稳增长。
中国中报已经披露完毕，整个市场处于下行状态之中，但是，在顺周期板块之中，煤炭、地产、银行、航空等整体业绩却普遍超预期，这显然有利于这些行业股价走势。