美国基建利好什么金属?
说基建,就得从美国的钢铁产业说起。。。 美国的钢铁业目前处于极度萎缩的状况,根据美国劳工统计局的数据,2019年美国钢铁行业雇用了4.8万人,比2018年减少7000人,而工厂产量也从2018年的1365万吨下降至2019年的1282万吨。
造成目前这种局面的主要原因是国际贸易争端和中美的贸易战 。首先,作为全球钢铁贸易的最重要国家之一,美国钢材出口总量自2018年起已经明显下降,去年全年累计出口数量同比下降了11%(至360万吨);其次,中国作为世界上最大的钢铁生产国和消费国,自2018年开始逐步增加的进口量正在影响美国钢厂的出口。 根据美国钢铁协会的预计,如果没有国际经贸冲突,美国钢铁行业到今年年初就完全有可能实现产能恢复。而现在,虽然特朗普刚刚签署了对钢铁和铝加征关税的行政令,但考虑到中国和美国之间错综复杂的经贸关系,预计美国钢铁业的恢复仍需要相当长时间。
在短期之内,无论是美国国内还是国际上,钢铁资源总体都将继续保持供大于求的局面 。在美国启动大规模基建计划的同时,我们或许可以期待铁矿石价格和钢价有所上涨,但幅度可能相对有限。 从行业周期来看,钢铁行业属于资本密集型行业,具有明显的周期性特征。一般而言,钢铁行业的周期被分为四个阶段:复苏、繁荣、衰退和复苏。一个完整的周期大概会持续10年左右。 现在距离上一次美国钢铁行业的繁荣已经过去十数年(2008年是上一次美国钢铁行业繁荣的顶峰),目前的状况更像是在复苏初期或者中期,距离完全的繁荣还很远。在短期内,尽管美国可能因大规模基础建设而对钢铁需求增加,但我们很难看到美国钢铁业发生根本性的改变。